证监会拟完善券商风险控制指标体系 夯实内控合规基础

证监会拟完善券商风险控制指标体系 夯实内控合规基础

近期，证监会修订发布《证券公司风险控制指标计算标准规定》，并将于2025年1月1日起正式施行，这一举措旨在进一步完善证券公司风险控制指标体系，推动证券公司落实全面风险管理要求，提升服务实体经济质效，促进证券公司高质量发展。

优化业务计量标准，引导功能发挥

新规定对证券公司投资股票、开展做市等业务的风险控制指标计算标准进行了优化。这将有助于引导证券公司在投资端、融资端、交易端发力，充分发挥长期价值投资、服务实体经济融资、服务居民财富管理等作用，为经济社会发展提供高质量金融服务。通过完善业务计量标准，证券公司能够更加科学地评估各类业务的风险与收益，从而优化业务结构和资产配置，提升整体运营效率和服务质量。

优化分类计量，引导主动加强风险管理

根据证券公司的风险管理水平，证监会优化了风控指标分类调整系数。对于连续三年分类评价居前的证券公司，适当调整其风险资本准备调整系数和表内外资产总额折算系数，差异化充实可用稳定资金。这一举措不仅为证券公司适应新的分类评价结果设置了过渡期，还引导证券公司主动加强风险管理。同时，支持合规稳健的优质证券公司适度提升资本使用效率，使其能够更好地为实体经济提供综合金融服务，推动行业健康稳定发展。

结合市场实践，提升指标体系完备性

新规定将证券公司所有业务活动纳入风险控制指标约束范围，明确了证券公司参与公募REITs等新业务风险控制指标计算标准。这进一步提升了风险控制指标体系的完备性和科学性，夯实了风控基础。随着金融市场的不断创新和发展，新的业务模式和产品不断涌现，如公募REITs等。将这些新业务纳入风险控制指标体系，能够确保证券公司在开展新业务时，充分考虑风险因素，建立健全风险管理制度，有效防范和化解潜在风险，保障业务的稳健发展。

强化资本约束，加强重点业务风险防范

新规定完善了证券公司投资单一产品的穿透要求，按照单一或穿透孰严计量风险资本准备。对场外衍生品等适当提高计量标准，加强对私募非标资管、托管等业务的监管力度，提高监管有效性，维护市场稳健运行。强化资本约束是防范金融风险的重要手段，通过提高对重点业务的风险资本要求，促使证券公司更加谨慎地开展业务，合理控制业务规模和风险敞口。同时，加强监管力度能够及时发现和纠正潜在风险问题，防止风险的积累和扩散，保障金融市场的稳定和健康发展。

对行业发展的重要意义

此次完善券商风险控制指标体系，是证监会加强证券行业监管、推动行业高质量发展的重要举措。一方面，有助于提升证券公司的风险管理水平和抗风险能力，增强行业的整体稳定性；另一方面，能够引导证券公司优化业务结构，提高服务实体经济的质效，更好地满足经济社会发展的需求。此外，新规定还将促进证券行业的供给侧改革，鼓励券商通过并购重组等方式做大做强，提升行业的集中度和竞争力。

未来展望

随着新规定的实施，证券公司需要进一步加强内控合规建设，建立健全风险管理制度和流程，提升风险管理的精细化水平。同时，证券公司应积极适应新的监管要求，优化业务布局，加强人才培养，提升自身的综合竞争力。证监会也将持续加强对证券行业的监管力度，确保新规定得到有效落实，推动证券行业健康稳定发展，为经济社会发展提供有力的金融支持。

总之，证监会完善券商风险控制指标体系，是顺应市场发展需求、加强行业监管的重要举措，将有助于夯实证券行业的内控合规基础，提升行业风险管理水平，促进证券行业的高质量发展，为经济社会发展提供更加有力的金融保障。