证监会拟完善券商风险控制指标体系 夯实内控合规基础

在金融市场的复杂环境中，证券公司的风险管理能力直接关系到行业的稳定与健康发展。2024年9月20日，中国证监会修订发布了《证券公司风险控制指标计算标准规定》（以下简称《风控指标规定》），并宣布将于2025年1月1日起正式施行。这一举措旨在进一步完善证券公司风险控制指标体系，推动证券公司落实全面风险管理要求，提升服务实体经济质效，促进证券公司高质量发展。

一、完善业务计量标准，引导功能发挥

《风控指标规定》对证券公司投资股票、开展做市等业务的风险控制指标计算标准进行了优化。这一调整旨在引导证券公司在投资端、融资端、交易端发力，充分发挥长期价值投资、服务实体经济融资、服务居民财富管理等作用，为经济社会发展提供高质量金融服务。通过优化业务计量标准，证券公司能够更好地平衡风险与收益，提升资源配置效率，增强市场竞争力。

二、优化分类计量，引导主动风险管理

《风控指标规定》根据证券公司风险管理水平，优化了风控指标分类调整系数。特别是对于连续三年分类评价居前的证券公司，适当调整了风险资本准备调整系数和表内外资产总额折算系数，差异化充实可用稳定资金。这一措施不仅支持合规稳健的优质证券公司适度提升资本使用效率，还引导证券公司主动加强风险管理，提升风险管理的主动性和有效性。通过差异化管理，优质证券公司能够获得更多的资源支持，进一步提升服务实体经济的能力。

三、结合市场实践，提升指标体系完备性

《风控指标规定》明确证券公司所有业务活动纳入风险控制指标约束范围，包括证券公司参与公募REITs（不动产投资信托基金）等新业务的风险控制指标计算标准。这一调整提升了风险控制指标体系的完备性和科学性，夯实了风控基础。通过将新业务纳入指标体系，证券公司能够更好地应对市场变化，提前布局新业务领域，提升整体风险管理水平。

四、强化资本约束，加强重点业务风险防范

《风控指标规定》对创新业务和风险较高的业务从严设置风险控制指标计算标准，强化资本约束，加强监管力度。例如，完善了证券公司投资单一产品的穿透要求，按照单一或穿透孰严计量风险资本准备，对场外衍生品等适当提高计量标准。这些措施有助于防范系统性风险，确保证券市场的稳定运行。通过强化资本约束，证券公司能够更加谨慎地开展高风险业务，提升风险防范能力。

五、强化内控合规基础，促进高质量发展

完善的风控指标体系不仅是防范风险的工具，更是提升证券公司内控合规水平的重要基础。通过优化风险控制指标，证券公司能够更好地识别、评估和管理各类风险，提升内控合规效能。这不仅有助于证券公司自身稳健发展，也为服务实体经济提供了有力保障。《风控指标规定》的实施，将进一步推动证券行业高质量发展，提升行业整体抗风险能力。

总之，证监会修订的《证券公司风险控制指标计算标准规定》通过完善业务计量标准、优化分类计量、结合市场实践提升指标体系完备性、强化资本约束等多方面措施，为证券公司夯实内控合规基础提供了有力支持。这不仅有助于证券公司提升风险管理水平，还将促进证券行业高质量发展，为经济社会发展提供更加有力的金融支持。